Attraktiv prising lokker nordiske eiendomsselskaper på børs
– Eiendom har vært én av de sterkeste sektorene i det nordiske aksjemarkedet i lang tid og levert positiv avkastning hvert eneste år de siste 10 årene. Sektoren har dratt nytte av lave renter, økt kapitalfinansiering og sterk investoretterspørsel globalt etter realaktiva, sier Mikael Söderlundh, analysesjef og partner i Pangea Property Partners i en pressemelding.
Voksende sektor verdsatt med historisk premie
Som et resultat av stigende aksjekurser er de nordiske eiendomsaksjene nå verdsatt til en gjennomsnittlig 73 prosent premium i forhold til substansverdiene.
De svenske og danske eiendomsaksjene er nå verdsatt til henholdsvis 85 og 66 prosent premium, mens de fleste eiendomsaksjene i Finland og Norge er verdsatt med en liten rabatt.
– Verdsettelsespremien er tilbake på et høyere nivå enn før Covid-19, drevet av en håndfull store selskaper. Vi kan også se at høy M&A-aktivitet og vekst er høyt verdsatt av markedet, sier leder for Corporate Finance og partner i Pangea Property Partners, André Lundberg, i samme melding.
Det er i dag 40 eiendomsselskaper notert på den nordiske hovedlisten og ytterligere 30 eiendomsselskaper notert på de alternative listene, med en total markedsverdi på 109 milliarder euro. Sverige er det desidert største markedet og står for 87 prosent av Nordens markedsverdi, ifølge rapporten.
– Den gunstige verdivurderingen motiverer flere eiendomsselskaper til å gå på børs, spesielt i Sverige. Så langt i 2021 har totalt syv nye eiendomsselskaper blitt notert i Stockholm, inkludert både hoved- og alternativlisten, og det kommer flere, sier André Lundberg.
Store forskjeller mellom segmentene
Eiendomssegmentene som har hatt den sterkeste utviklingen hittil i 2021 er offentlige eiendommer og logistikk, som har økt med henholdsvis 120 og 92 prosent i snitt. Eiendomsaksjer innenfor handelssegmentet henger fortsatt litt etter med en beskjeden oppgang på 3 prosent. Fordelt på land har de svenske eiendomsaksjene prestert best og økt med 47 prosent siden begynnelsen av året.
– Eiendom står nå for omtrent ni prosent av den totale markedsverdien på børsen i Sverige, noe som er det høyeste nivået vi noen gang har sett, sier Mikael Söderlundh.
