DNB-analytiker Simen Mortensen er skeptisk til Entra-aksjen i kjølvannet av resultatfremleggelsen fredag. Mens selskapet fokuserte på sterk inntektsutvikling og økte porteføljeverdier, fokuserer analytikeren på fremtidige finanskostnader.

– Rentene stiger, og forventes å stige fremover, og da stiger Entras finanskostnader også. Entra har rentesikringsinstrumenter som starter neste år, sier Mortensen til Finansavisen.

Markedet har ikke tatt inn over seg de økte finanskostnadene, mener han.

– Vårt syn er at det virker det som mange som dekker selskapet ikke hensyntar nåværende rentekurve eller Entras rentederivater. Rentene skal betydelig opp. Vi bruker kredittmarkedets renteforventninger, og disse tilsier 350 millioner høyere rentekostnader enn konsensus.

DNB Markets tror eiendomsmarkedet blir mindre likvid fremover da finansieringskostnadene blir høyere.

Mortensen nedgraderer aksjen fra hold til selg og kutter kursmålet fra 210 til 150 kroner.

Aksjen omsettes mandag ettermiddag for 157,80 kroner, ned 7,2 prosent (12,20 kroner). I realiteten er nedturen noe mindre, da Entra noteres eksklusive utbytte på 2,60 kroner.