Unions bankundersøkelse viser at bankmarginen øker for første gang på to år.

– Alle utenom èn bank melder om høyere marginer. Marginen i standardcaset, altså et lån med fem års løpetid og 65 prosent belåning, er opp 14 basispunkter til 221 basispunkter, sier selskapets analysesjef Robert Nystad i en presentasjon av undersøkelsen.

Bankmarginene stiger fordi bankenes egen innlåningskostnad har steget, oppgir han. Banker betaler nå cirka 40 basispunkter mer enn de gjorde ved årsskiftet for fem års penger.

– Det har vært en brutal utvikling i obligasjonsmarkedet der både rente og kredittpåslag har økt mye. Alle nordiske eiendomsselskaper må betale mye mer for gjelden enn tidligere, sier Nystad.

Høyere påslag og lav likviditet

Fem års swap-rente har tatt et nytt jafs det siste kvartalet.

– I tillegg stiger bankmarginen, slik at samlet lånerente øker med hele 0,72 prosentpoeng. Lånekostnaden er nå 5,14 prosent, og vi må tilbake til høsten 2013 for å finne et tilsvarende nivå, sier Nystad.

Analysesjefen viser til at Entras kredittpåslag har økt med 60 basispunkter hittil i år for fem års penger.

– Kredittpåslagene innenfor eiendom har med andre ord økt mer enn bankmarginen. Det skyldes blant annet at bankenes kredittpåslag ikke har steget like mye som påslaget i eiendomssektoren.

Ifølge Union-sjefen er det heller ikke sikkert at vi har sett toppen.

– Spread-utgangen i Norge har hittil vært mye mindre enn i euromarkedet og det er betydelig usikkerhet rundt prisingen fordi likviditeten i markedet er lav, sier Nystad.

Stadig god lånetilgang

Samtidig forteller han at alle bankene som er med i undersøkelsen oppgir samme utlånsvilje som sist og alle forventer at den vil vedvare i kvartalet som kommer.

– Tilgangen til banklån er god, men prisen har økt. Bankene har heller ikke merket noen endring på deal–flowen i markedet som følge av rentebildet, men flere av banksjefene tror det blir færre transaksjoner i kvartalene som kommer, sier Nystad.